Формирование портфеля финансовых инвестиций

Современное финансовое инвестирование непосредственно связано с формированием „инвестиционного портфеля". Оно базиру­ется на том, что большинство инвесторов избирают для осуществления финансового инвестирования более чем один финансовый инструмент, т.е. формируют определенную их совокупность. Целенаправленный под­бор таких инструментов представляет собой процесс формирования инвестиционного портфеля. Инвестиционный портфель представляет собой целенаправленно сформированную совокупность финансовых инструментов, предназна­ченных для осуществления финансового инвестирования в соответствии с разработанной инвестиционной политикой. Так как на подавляющем большинстве предприятий, ведущих финансовое инвестирование, основ­ным его объектом являются ценные бумаги, для таких предприятий по­нятие „инвестиционный портфель" отождествляется с понятием „фон­довый портфель" (или „портфель ценных бумаг"). Главной целью формирования инвестиционного портфеля явля­ется обеспечение реализации основных направлений политики финансо­вого инвестирования предприятия путем подбора наиболее доходных и безопасных финансовых инструментов. С учетом сформулированной главной цели строится система конкретных локальных целей форми­рования инвестиционного портфеля, основными из которых являются: 1)      обеспечение высокого уровня формирования инвестиционного дохода в текущем периоде; 2)      обеспечение высоких темпов прироста инвестируемого капитала в предстоящей долгосрочной перспективе; 3)      обеспечение минимизации уровня инвестиционных рисков, связанных с финансовым инвестированием;   4)      обеспечение необходимой ликвидности инвестиционного портфеля. 5)      обеспечение максимального эффекта „налогового щита" в про­цессе финансового инвестирования. Перечисленные конкретные цели формирования инвестиционного портфеля в значительной степени являются альтернативными. Так, обеспечение высоких темпов прироста инвестируемого капитала в до­лгосрочной перспективе в определенной степени достигается за счет существенного снижения уровня формирования инвестиционного до­хода в текущем периоде (и наоборот). Темпы прироста инвестируемого капитала и уровень формирования текущего инвестиционного до­хода находятся в прямой связи с уровнем инвестиционных рисков. Обеспечение необходимой ликвидности портфеля может препятствовать включению в него как высокодоходных, так и низкорисковых финансовых инструментов инвестирования. Альтернативность целей формирования инвестиционного портфе­ля определяет различия политики финансового инвестирования пред­приятия, которая в свою очередь предопределяет конкретный тип фор­мируемого инвестиционного портфеля.

Выбор форм финансового инвестирования Оценка инвестиционных качеств отдельных финансовых инструментов Формирование портфеля финансовых инвестиций Обеспечение эффективного оперативного управления портфелем финансовых инвестиций Оценка стоимости отдельных финансовых инструментов инвестирования Два основных типа инвестиционного портфеля по целям формирования инвестиционного дохода Три основных типа инвестиционного портфеля по уровню принимаемых рисков Три основных типа инвестиционного портфеля по уровню ликвидности Два основных типа инвестиционного портфеля по инвестиционному периоду Два типа инвестиционного портфеля по условиям налогообложения инвестиционного дохода