Управление текущими обязательствами по расчетам

Текущие обязательства по расчетам характеризуют наиболее краткосрочный вид используемых предприятием заемных средств, фор­мируемых им за счет внутренних источников. Начисления средств по различным видам расчетов производятся предприятием ежедневно (по мере осуществления текущих хозяйственных операций), а погашение обязательств по этой внутренней задолженности — в определенные (установленные) сроки в диапазоне до одного месяца. Так как с момента начисления средства, входящие в состав текущих обязательств по расчетам, уже не являются собственностью предприятия, а лишь используются им до наступления срока погашения обязательств, по своему экономическому содержанию они являются разновидностью за­емного капитала. Как форма заемного капитала, используемого предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности, текущие обязательства по расчетам характеризуются следующими основными особенностями: 1. Текущие обязательства по расчетам являются для предприя­тия бесплатным источником используемых заемных средств. Как бес­платный источник формирования капитала они обеспечивают сниже­ние не только заемной его части, но и всей стоимости капитала предприятия. Чем выше в общей сумме используемого предприятием капитала доля текущих обязательств по расчетам, тем соответственно ниже (при прочих равных условиях) будет показатель средневзвешен­ной стоимости его капитала. 2. Размер текущих обязательств по расчетам, выраженный в днях оборота, оказывает влияние на продолжительность финансового цик­ла предприятия. Он влияет в определенной степени на необходимый объем средств для финансирования оборотных активов. Чем выше отно­сительный размер текущих обязательств по расчетам, тем меньший объем средств (при прочих равных условиях) предприятию необходи­мо привлекать для текущего финансирования своей хозяйственной де­ятельности. 3.  Сумма формируемых предприятием текущих обязательств по расчетам находится в прямой зависимости от объема хозяйственной деятельности предприятия, в первую очередь — от объема производ­ства и реализации продукции. С ростом объема производства и реа­лизации продукции возрастают расходы предприятия, начисляемые им для предстоящих расчетов, а соответственно увеличивается общая их сумма, и наоборот. Поэтому при неизменном коэффициенте финансового левериджа развитие операционной деятельности предпри­ятия не увеличивает его относительную потребность в кредите за счет роста заемного капитала, формируемого из внутренних источников. 4. Прогнозируемый размер текущих обязательств по расчетам по большинству видов носит лишь оценочный характер. Это связано с тем, что размеры многих начислений, входящих в состав этих обязательств, не поддаются точному количественному расчету в связи с неопреде­ленностью многих параметров предстоящей хозяйственной деятельности предприятия. 5.  Размер текущих обязательств по расчетам по отдельным их видам и по предприятию в целом зависит от периодичности выплат (погашения обязательств) начисленных средств. Периодичность этих выплат регулируется государственными нормативно-правовыми акта­ми, условиями контрактов с хозяйственными партнерами и лишь не­значительная их часть — внутренними нормативами предприятия. Эта высокая степень зависимости периодичности выплат (а соответствен­но и размеров начислений) по отдельным счетам, входящим в состав текущих обязательств по расчетам, от внешних факторов определяет низкий уровень регулируемости этого источника заемных средств в процессе финансового менеджмента. Перечисленные особенности текущих обязательств по расчетам необходимо учитывать в процессе управления ими.

Управление привлечением товарного (коммерческого) кредита Товарный кредит с отсрочкой платежа по условиям контракта Товарный кредит с оформлением задолженности векселем Товарный кредит по открытому счету Товарный кредит в форме консигнации Анализ текущих обязательств по расчетам предприятия в предшествующем периоде Определение состава текущих обязательств по расчетам предприятия в предстоящем периоде Установление периодичности выплат по отдельным видам текущих обязательств по расчетам Прогнозирование средней суммы начисляемых платежей по отдельным видам текущих обязательств по расчетам Прогнозирование средней суммы и размера прироста текущих обязательств по расчетам по предприятию в целом