Состав собственного капитала, особенности формирования собственных финансовых ресурсов предприятия

Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал. Под собственным капиталом понимается об­щая сумма средств, принадлежащих предприятию на правах собствен­ности и используемых им для формирования активов. Стоимость акти­вов, сформированных за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой „чистые активы предприятия". Общая сумма собственного капитала предприятия отражается итогом первого раздела „Пассива" отчетного баланса. Структура ста­тей этого раздела позволяет четко идентифицировать первоначально инвестированную его часть (т.е. сумму средств, вложенных собствен­никами предприятия в процессе его создания) и накопленную его часть в процессе осуществления эффективной хозяйственной деятельности. Основу первой части собственного капитала предприятия состав­ляет его уставной капитал — зафиксированная в учредительных доку­ментах общая стоимость активов, являющихся взносом собственни­ков (участников) в капитал предприятия (предприятия, для которых не предусмотрена фиксированная сумма уставного капитала, отражают по этой позиции сумму фактического взноса собственников в его ус­тавный фонд). Вторую часть собственного капитала представляют дополнительно вложенный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль и некоторые другие его виды.   Формирование собственного капитала предприятия подчинено двум основным целям: 1. Формированию за счет собственного капитала необходимого объема внеоборотных активов. Сумма собственного капитала предпри­ятия, авансированная в разнообразные виды его внеоборотных акти­вов (основные средства; нематериальные активы; незавершенные строительство; долгосрочные финансовые инвестиции и др.), характе­ризуется термином собственный основной капитал. 2. Формированию за счет собственного капитала определенно­го объема оборотных активов. Сумма собственного капитала, авансиро­ванная в разнообразные виды его оборотных активов (запасы сырья, ма­териалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства; запасы готовой продукции; текущую дебиторскую задолженность; де­нежные активы и др.), характеризуется термином собственный обо­ротный капитал. Управление собственным капиталом связано не только с обес­печением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечива­ющих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления фор­мированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования. В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остаю­щейся в распоряжении предприятия, — она формирует преимущест­венную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает при­рост собственного капитала, а соответственно и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних ис­точников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных ос­новных средств и нематериальных активов; однако сумму собствен­ного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются сред­ством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия. В составе внешних источников формирования собственных фи­нансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению пред­приятием дополнительного паевого (путем дополнительных взносов средств участников) или акционерного (путем дополнительной эмис­сии и реализации акций) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ре­сурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансо­вая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих вне­шних источников формирования собственных финансовых ресурсов входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нема­териальные активы, включаемые в состав его баланса.   Приумножение собственного капитала предприятия связано в первую очередь с управлением формированием его собственных фи­нансовых ресурсов. Основной задачей этого управления является обеспечение необходимого уровня самофинансирования, развития хо­зяйственной деятельности предприятия в предстоящем периоде.

Управление стоимостью капитала Роль заемного капитала в процессе финансового управления  Оценка средневзвешенной стоимости капитала предприятия  Управление структурой капитала Управление собственным капиталом Управление формированием собственных финансовых ресурсов предприятия Финансовые механизмы управления формированием операционной прибыли Дивидендная политика Факторы дивидендной политики Формы выплаты дивидендов при формирования дивидендной политики